京东方Ａ，TCL科技，彩虹股份，液晶面板3强，谁会率先爆发呢？

• 2023-04-07 11:29:16 来源：刘哥在宜昌

液晶面板是周期性行业，周期性行业必定有规律，液晶面板周期规律大概是上涨2年，下跌1年。

从2012年开始，液晶面板经历了四次小周期：

一 上涨（2012.06.30-2015.06.30），下跌（2015.06.30-2016.06.30）

(相关资料图)

二 上涨（2016.06.30-2017.11.30），下跌（2017.11.30-2019.01.31）

三 上涨（2019.01.31-2021.04.31），下跌（2021.04.31-2022.10.31）

四 上涨（2022.10.31-*************），下跌（************-*************)

面板是强周期行业，价格波动剧烈,面板厂全部自持产线，因此价格走向严格取决于供需结构，

面板的需求端，主要是电视、PC、车载等屏幕类产品。

面板的供给端，主要是三星，LG,京东方,TCL等企业。

因此面板周期的研究侧重点在供给端。

每次面板价格大幅波动，都是供给端，中韩面板企业在运用反周期投资方法。

（反周期投资，顾名思义，是在经济周期高处按兵不动、收缩甚至退出，而在经济周期低谷处加大投资力度和发展速度。）

（案例：“2008年全球金融危机，内存价格从2.25 美金雪崩至0.31 美金，困难时期，三星向死而生宁可股份被稀释，卖给华尔街也要收拢资金加大投资，疯狂地技术升级和扩产，同时拉低DRAM地价格到成本价以下，加剧行业惨剧，一片哀鸿中，2009年初，德国内存厂商奇梦达宣布破产，2012年初，日本尔必达宣布破产。

当这些对手倒下的时候，三星内存已经在技术上领先不止一代，设置好高门槛，然后利用掌控全球的产能，开始提高内存条价格，赚得盆满钵满，把反周期投资的钱全部赚了回来。”

三星是中国公司反周期投资的老师，但以彼之道还之彼身，中国京东方在面板上反周期投资，就乱拳打死老师傅，后浪拍死前浪，打得三星乃至整个韩国企业退出LCD）

液晶面板的周期就是三星和京东方在商业上反周期投资方法竞争造成的，假如一块面板的成本在200元，三星和京东方可以用反周期投资方法把价格干到160元，这样别的厂商都会破产，等市场产能都没有了，在通过涨价，把面板的价格涨回到400元，这样利润就都赚回来了！

刘哥认为液晶面板的涨价趋势越来越明显了，大家可以看上面的价格趋势。目前的种种迹象都在表明，面板周期反转的证据越来越充分，这一次涨价的能见度逐渐明朗。

京东方公司市占率国内第一、全球第二，京东方作为全球LCD龙头，2025年产能与产能面积市占率将分别提升至18%/25%，面板的价格又开始上涨，好日子来了！周期性行业都是市净率来计算估值的,现在产品价格开始上涨，市净率还处在低位。

TCL科技TCL科技作为面板龙头，作为国内LCD面板行业双龙头之一，成本优势显著，随着面板景气触底回升，TCL科技有望充分受益LCD面板量价双升，周期性行业都是市净率来计算估值的,现在产品价格开始上涨，市净率还处在低位。

彩虹股份 液晶面板业务主要产品涵盖32寸、34寸、50寸、58寸、70寸、85寸等市场主流尺寸，产品广泛应用于TV显示屏、桌面显示、商业显示等显示新应用场景。周期性行业都是市净率来计算估值的,现在产品价格开始上涨，市净率还处在低位。

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